基金研究周报：主动权益基金电子行业配比上调中证港股通50ETF持续净流入-全球速看

来源：信达证券股份有限公司
时间：2023-06-25 19:41:43

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市场回顾：本周市场各宽基指数普遍下跌。截至2023年6月21日，上证综指收于3197.9 点，近一周下跌2.3%；深证成指收于11058.63 点，近一周下跌2.19%；沪深300 收于3864.03 点，近一周下跌2.51%；创业板指收于2211.84 点，近一周下跌2.57%。本周，涨跌幅排名前五的行业分别为国防军工、汽车、机械、计算机、电力及公用事业，收益率分别为2%、0.97%、0.58%、0.12%、0.03%；涨跌幅排名靠后的行业分别为传媒、消费者服务、建材、房地产、商贸零售，收益率分别为-5.78%、-5.02%、-4.97%、-4.58%、-4.41%。

基金业绩：本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-1.67%；近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-2.57%；主动偏股型基金年初至今的净值涨跌幅平均值-0.16%。

主动偏股基金仓位分布：从持股市值加权平均值来看，本周各类型主动偏股基金的平均仓位水平略微上调。截止2023 年6 月21 日，偏股主动型基金的平均仓位为84.31%。其中，普通股票型基金的平均仓位约86.78%（较上周下降0.09pct），偏股混合型基金的平均仓位约84.61%（较上周上升0.81pct），配置型基金的平均仓位约82.66%（较上周上升0.93pct）。配置型基金、普通股票型基金和偏股混合型基金的平均仓位水平相较于一个月前和三个月前均出现下降。

主动偏股基金行业配置与风格仓位情况：行业配置方面，本周配置比例上调较多的行业有电子、通信、计算机、基础化工、传媒，配比下调较多的行业有综合、交通运输、商贸零售、建筑、钢铁。较三个月前，计算机、电子行业的配置比例上升较多；分别上升2.76pct、1.67pct；电力设备及新能源行业的配置比例出现下降，下调3.49pct。风格仓位方面，较一个月前（2023.05.26），小盘成长仓位上升较多（上升10.18pct），中盘成长仓位下降较多（下降10.27pct）。较三个月前（2023.03.24），小盘成长仓位上升相对较多（上升15.13pct），大盘成长仓位下降相对较多（下降10.47pct）。

股票型ETF 资金流入流出情况：本周（2023.06.19 至2023.06.21），股票型ETF 基金资金净流出45.96 亿元。宽基ETF 方面，本周资金净流出60.19 亿元，规模达到5818.24 亿元。行业ETF 方面，本周资金净流入5.64 亿元，规模达到5266.9 亿元。其中，金融、消费板块资金呈净流入，净流入额分别为9.14 亿元、16.04 亿元；TMT、周期制造板块资金呈净流出，净流出金额分别为10.52 亿元、9.02 亿元。本周净流入金额相对较多的产品为国泰中证全指证券公司ETF、华宝中证医疗ETF，净流入金额分别为4.29 亿元、3.33 亿元；本周净流出金额相对较多的产品为国泰中证军工ETF、华夏中证5G 通信主题ETF，净流出金额分别为9.24 亿元、4.34 亿元。从近几月整体情况看，消费板块ETF，近三月和近一个月均净流入较多；金融板块和周期制造板块ETF，近一个月净流入较多。风格ETF 方面，本周风格指数ETF 净流出1.54 亿元；主题相关ETF 资金净流出2.21 亿元。境外ETF 方面，本周资金净流入12.34 亿元，规模达到2328.82 亿元。本周净流入较多的产品为华泰柏瑞中证港股通50ETF，净流入金额为5.87 亿元。近一月和近三月，境外ETF 资金主动净流入金额分别为33.06 亿元、198.29亿元。

境内新成立与新发行基金：本周，境内新成立基金数量共计26 只，分别是混合型基金9 只、股票型基金7 只、债券型基金9 只、FOF 基金1只。本周发行总份额237.68 亿元；其中，主动偏股型基金发行总规模为10.18 亿元，处于近一年主动偏股型基金发行规模20%历史百分位，主动偏股型基金周新发规模位于近一年的较低水平。本周，境内新发行4 只基金，分别是股票型2 只、混合型1 只、FOF 基金1 只。

各私募策略表现：今年以来，私募行业各策略指数赚钱效应较差，仅债券策略、市场中性策略和套利策略取得小幅正收益，年初以来累计收益分别为1.29%、2.10%、0.90%。近一年，市场中性策略和债券策略表现较好；宏观策略表现相对较弱。截至2023 年06 月16 日，市场中性策略近一月、近三月与近一年的累计收益分别为1.20%、1.40%、6.38%，债券策略近一月、近三月与近一年的累计收益分别为0.10%、0.46%、3.18%；宏观策略近一月、近三月与近一年的累计收益分别为0.36%、-3.00%、-13.01%。

风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。

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